諾獎得主邁倫·舒爾斯清華經(jīng)管報告泛論期權(quán)定價 - 清華大學消息

2014-05-13 09:21 來源：http://m.elinglong.com/ 閱讀：次

　　邁倫•舒爾斯(Myron Scholes)博士，美國經(jīng)濟學家，斯坦福大學商學院Frank E. Buck金融學傳授，主要的成績是與費雪•布萊克(Fischer Black)發(fā)展出計算金融衍生工具的布萊克—舒爾斯模型，并因而取得1997年的諾貝爾經(jīng)濟學獎。布萊克—舒爾斯模型提供人們盤算抉擇權(quán)價值的基礎(chǔ)概念，并且已經(jīng)成為全球金融市場的尺度模型。

供稿：經(jīng)管學院實習編纂：蕾蕾

　　目前中國經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型時代，須要通過工業(yè)化級促進傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型，資本市局面臨著如何將存量資金有效轉(zhuǎn)入實體經(jīng)濟以促進公民經(jīng)濟有效發(fā)展的困難。金融衍出產(chǎn)品市場作為資本市場的一局部，無疑對中國經(jīng)濟和資本市場的未來發(fā)展起側(cè)重要作用。清華經(jīng)管學院作為率先將期權(quán)定價理論引入中國的高級學府之一，致力于從教學和科研兩方面入手：通過教養(yǎng)使得期權(quán)定價理論最進步入本科生教學課堂，同時在科研方面，對期權(quán)定價理論在中國的運用和發(fā)展做出了重要奉獻。正值學院建院30周年之際，清華金融高端講壇邀請諾貝爾經(jīng)濟學獎得主邁倫•舒爾斯來院交流，為清華學子提供了一次與學術(shù)泰斗近間隔接觸的機遇。

　　主題演講完后，舒爾斯教授和現(xiàn)場的聽眾進行了踴躍的互動，答復了現(xiàn)場觀眾提出的針對期權(quán)定價的技術(shù)、期權(quán)定價公式對解決中國處所債務風險的應用等一系列問題。

　　清華消息網(wǎng)4月4日電 3月25日，斯坦福大學商學院Frank E. Buck金融學教授、1997年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主邁倫•舒爾斯（Myron Scholes）在清華大學經(jīng)濟管理學院做了題為“期權(quán)定價40年：機動性的價值”的演講。

諾獎得主邁倫•舒爾斯清華經(jīng)管報告泛論期權(quán)定價的價值

圖為邁倫•舒爾斯教授演講中。

　　清華金融高端講壇是由清華大學經(jīng)濟管理學院舉行的運動。講壇邀請出色的金融領(lǐng)域的學者、政府官員、業(yè)界人士為主講嘉賓，同清華師生分享研討結(jié)果、政策趨勢、實務操作教訓，引領(lǐng)探索金融范疇的前沿課題。講堂旨在搭建一個高真?zhèn)€金融領(lǐng)域交換平臺，贊助清華師生獲取最新、最威望的金融信息，懂得、鑒戒迷信的思維及辦法，推進中國的金融研究和金融業(yè)的改造與發(fā)展。

　　舒爾斯教學同時對經(jīng)濟體的債權(quán)現(xiàn)狀和歷史債務事件提出了獨到的見解，他以為，債務問題引發(fā)經(jīng)濟危機的起因是適度的債務衍生和變形。而解決這些問題的重要方式是：以堅實的理論為基本，利用存在實際翻新性的金融工具，通過參加多樣性的期權(quán)風險工具來輔助公司成長，同時供給經(jīng)濟上行的能源。他先容了從前20年全球國際商業(yè)經(jīng)濟中中美各自的成長過程，并且通過不同實踐的比擬剖析和相應金融工具的對照，得出論斷：將來期權(quán)化的危險治理工具將在寰球經(jīng)濟發(fā)展中表演主要的角色，增進全球經(jīng)濟跟貿(mào)易的有效增加。

　　舒爾斯教授首先回想了期權(quán)定價理論在學術(shù)界被認可的進程，并且提到當年和國際上很多有名經(jīng)濟學家探討期權(quán)定價理論過程中碰到的問題。他認為驗證一個金融學理論是否準確，必需將這個理論付諸于實際，通過試驗的方法測驗理論的實用性。舒爾斯教授強調(diào)期權(quán)定價理論的核心思惟是以動態(tài)復制技巧來復制資產(chǎn)頭寸，通過一直調(diào)劑動態(tài)組合的方法復制出和標的資產(chǎn)現(xiàn)金流完整雷同的投資組合，同時將持續(xù)的微分計時區(qū)間極限化處置,清華研修班，從而將整體投資組合的風險降為零。這種原理是古代金融學理論的中心思維。